New York: Citi memperkirakan kenaikan pasar saham AS pascapandemi akan berlanjut pada 2026, meskipun dengan volatilitas yang meningkat. Citi beralasan fundamental ekuitas tetap didukung meskipun tekanan valuasi dan arus silang makro semakin intensif.
“Kami tetap berpendapat S&P 500 (Wall Street) bukanlah cerminan langsung dari ekonomi AS (Main Street),” kata para ahli strategi yang dipimpin oleh Scott Chronert dalam sebuah laporan dikutip dari Investing.com, Jumat, 2 Januari 2026.
Inti dari prospek Citi adalah kerangka kerja berbasis pendapatan untuk S&P 500. Bank tersebut menetapkan target skenario dasar 2026 sebesar 7.700 untuk indeks tersebut, yang didukung oleh apa yang disebutnya sebagai peningkatan pendapatan indeks yang agresif sebesar USD320.
Citi juga menguraikan target skenario optimis sebesar 8.300, yang mengasumsikan pertumbuhan pendapatan yang lebih kuat dan valuasi yang sedikit lebih tinggi, sementara skenario pesimis sebesar 5.700 mencerminkan risiko kekecewaan pendapatan dan kompresi multiple.
Faktor pendukung di 2026Para ahli strategi mencatat kejutan positif terhadap pertumbuhan pendapatan, kebijakan akomodatif Federal Reserve, dan dorongan fiskal yang positif dapat membantu mempertahankan tingkat valuasi saat ini.
Pertumbuhan laba, menurut pandangan mereka, akan meluas melampaui saham-saham terbesar. Meskipun pertumbuhan saham-saham berkapitalisasi besar tetap penting untuk memenuhi target indeks, tim tersebut menekankan strategi ‘perluasan’ juga sangat penting, dengan menunjuk pada perbaikan fundamental di antara saham-saham lain dalam indeks tersebut.
Baca Juga :
Cetak Pertumbuhan Sepanjang 2025, Wall Street Ditutup Merosot
(Ilustrasi. Foto: Freepik)
Bank tersebut menyoroti saham-saham yang disebut “Other 492” telah keluar dari resesi laba pada 2024 dan mengatasi hambatan tarif pada 2025, dengan ekspektasi pertumbuhan yang kini mencapai angka dua digit untuk 2026.
Meskipun AI tetap menjadi pusat argumen bullish struktural Citi, nadanya lebih bernuansa daripada tahun-tahun sebelumnya. Citi berpendapat AI “lebih dari sekadar ‘gelembung’,” namun semakin menjadi sorotan karena intensitas investasi meningkat.
Peningkatan produktivitas digambarkan sebagai “inti dari argumen bullish struktural kami,” meskipun para ahli strategi memperingatkan bahwa persyaratan pendanaan, pengembalian investasi, dan implikasi pasar tenaga kerja merupakan hambatan yang signifikan.
Proyeksi kinerja saham sektoralPosisi sektoral Citi tetap selektif menjelang 2026. Bank ini memberikan bobot lebih pada sektor Kesehatan, Keuangan, Teknologi Informasi, Energi, dan Material, sementara mempertahankan sektor Utilitas, Industri, dan Layanan Komunikasi pada bobot pasar.
Sektor Barang Konsumsi Non-Esensial dan Barang Konsumsi Esensial diberi bobot lebih, mencerminkan sikap yang lebih hati-hati pada area yang sensitif terhadap permintaan.
Di tingkat industri, Citi terus mendukung sektor Semikonduktor, Perangkat Lunak, Perbankan, dan Peralatan Kesehatan, menyelaraskan posisi dengan pertumbuhan pendapatan, peningkatan produktivitas, dan pengembalian atas modal yang diinvestasikan daripada pemulihan siklus semata.
Di bidang kebijakan, Citi melihat Federal Reserve "berada di jalur netral," dengan inflasi dipandang sebagai kekhawatiran yang lebih kecil dibandingkan dengan kondisi pasar tenaga kerja.
Suku bunga kebijakan yang lebih rendah mendukung ekuitas, tetapi perusahaan Wall Street ini menandai potensi ketegangan antara peningkatan produktivitas dan penurunan lapangan kerja.
Citi juga memperkirakan ketidakpastian kebijakan fiskal yang terlihat pada 2025 akan memberi jalan bagi langkah-langkah yang lebih berorientasi pada stimulus seiring mendekatnya pemilihan paruh waktu.
